Сначала электроэнергия: решения о подключении к сети и размещении ЦОД для ИИ до 2027 года

По оценке апрельского доклада МЭА 2026 года об энергетике и ИИ, потребление электроэнергии центрами обработки данных в 2025 году выросло на 17%, а потребление ЦОД, ориентированных на ИИ, на 50%. Согласно центральному прогнозу, потребление ЦОД примерно удвоится с 485 ТВт·ч в 2025 году до 950 ТВт·ч в 2030 году, что составит около 3% мирового спроса на электроэнергию. Капитальные затраты крупнейших технологических компаний в 2025 году превысили $400 млрд и, как ожидается, в 2026 году вырастут ещё на 75%.

Физические ограничения ужесточаются. С 2020 по 2025 год удельная мощность серверов для ИИ выросла в одиннадцать раз, и МЭА ожидает её дальнейшего четырёхкратного роста к 2027 году, когда одна передовая стойка в пиковом режиме сможет потреблять столько же, сколько 65 домохозяйств. Узкие места в силовой электронике, трансформаторах, газовых турбинах и памяти с высокой пропускной способностью делают более агрессивные краткосрочные сценарии МЭА менее вероятными, и агентство ожидает, что дефицит памяти сохранится как минимум до конца 2027 года.

МЭА также отмечает, что ЦОД заполняются серверами постепенно и на старте часто запрашивают избыточное подключение к сети. Мегаватты, запрошенные у сетевого оператора, представляют собой прогноз спроса на несколько лет вперёд. Каждый регулятор, который сейчас работает с очередью ЦОД, пытается отделить твёрдые прогнозы от оптимистичных, и все выбранные ими инструменты (сборы, контрольные этапы, требования к генерации и условия гибкости) назначают цену этой разнице.

В Великобритании объём договорных предложений по подключению потребителей вырос с 41 ГВт до 125 ГВт в период с ноября 2024 по июнь 2025 года, во многом за счёт ЦОД, на которые приходится не менее 80 ГВт заявок. 29 июля 2026 года Ofgem вынес на консультацию сбор за обязательства ЦОД (Data Centre Commitment Fee), который уплачивается, когда крупный ЦОД принимает предложение о подключении, возвращается при подаче напряжения и утрачивается, если проект досрочно покидает очередь. Предлагаемый диапазон составляет от £237 500 до £712 500 за мегаватт, примерно 2,5-7,5% средней стоимости проекта. Кроме того, чтобы сохранить место в очереди, проектам придётся выполнять контрольные этапы для ЦОД, подтверждая финансовую состоятельность, коммерческую зрелость и ход закупок. Консультация завершилась в сентябре 2026 года, решение Ofgem ожидается.

Арифметика простая. При предлагаемом диапазоне заявка на 100 МВт поставит под риск от £23,75 млн до £71,25 млн. В старой очереди запрос мощности задолго до реалистичного графика наращивания обходился дёшево. По новому предложению это становится решением, влияющим на баланс. Девелоперам придётся соразмерять заявки с графиком развёртывания, который они способны профинансировать, а инвесторы захотят проверить этот график на соответствие срокам поставки чипов и электрооборудования.

Параллельно идёт более широкая реформа подключений. Согласно пересмотренному графику NESO, предложения для передающей сети и крупных встроенных объектов в рамках Gate 2 Phase 2 выдаются с начала сентября 2026 по середину января 2027 года, а предложения для распределительной сети в рамках Phase 2 с середины октября 2026 по середину марта 2027 года. Даты подключения в предложениях, которые поступят в этот период, определят, какие британские проекты смогут уверенно вкладывать капитал в 2027 году.

Ирландия показывает, к чему приводит дефицит сетевых мощностей. В 2024 году ЦОД потребили 22% электроэнергии Ирландии против 5% в 2015 году, и, по прогнозу EirGrid, их спрос вырастет с 9,4 ТВт·ч в 2025 году до 14,6 ТВт·ч в 2034 году, что составит 31% национального спроса. В декабре 2025 года Комиссия по регулированию коммунальных услуг (CRU) постановила, что новые ЦОД должны обеспечивать диспетчеризуемую генерацию или накопители на площадке или поблизости в объёме, соответствующем запрошенной максимальной мощности потребления, и участвовать в оптовом рынке. Они также должны покрывать не менее 80% годового потребления дополнительной возобновляемой электроэнергией, произведённой в Ирландии, в течение шестилетнего переходного периода и на основе убедительного плана, представленного системным операторам, а операторы обязаны учитывать, не является ли запрошенная площадка дефицитной по мощности.

ЕС начинает с раскрытия информации. ЦОД со значительным энергопотреблением уже отчитываются о показателях энергии и воды в соответствии с Директивой об энергоэффективности. 21 сентября 2026 года Комиссия утвердила единую схему рейтинга для ЦОД мощностью свыше 500 кВт, которая сейчас проходит двухмесячный период проверки в Европейском парламенте и Совете. Она также открыла консультацию о минимальных стандартах эффективности, которая завершится 14 декабря 2026 года, а законодательное предложение планируется на второй квартал 2027 года. Ожидается, что первые рейтинги оценят показатели 2026 года по данным, представленным в 2027 году.

Обе юрисдикции движутся в одном направлении. Подключение теперь сопровождается обязательствами в отношении того, откуда берётся электроэнергия, насколько гибко она используется и как раскрываются показатели, и эти обязательства должны входить в инвестиционное обоснование с первой модели.

Аукцион мощности PJM на период поставки 2028/2029 года, проведённый в июле 2026 года, завершился по предельной цене $325 за МВт в сутки на всей территории оператора и закупил на 6 831 МВт меньше, чем требуется для обеспечения надёжности. Предыдущий аукцион недобрал около 6 500 МВт, и, по словам PJM, это первые аукционы в его истории, на которых дефицит охватил весь регион. Оператор указывает на продолжающееся включение крупных нагрузок ЦОД в прогноз потребления. Среди его ответных мер механизм Connect and Manage, который позволит подключать крупные новые нагрузки при условии гибкой работы в случае необходимости, а с 9 июня 2026 года содействие в заключении долгосрочных двусторонних контрактов между крупными потребителями и генерирующими компаниями. Следующий аукцион, на 2029/2030 год, запланирован на декабрь 2026 года.

Меняется и федеральное регулирование. 18 июня 2026 года Федеральная комиссия по регулированию энергетики (FERC) обязала все шесть подведомственных ей региональных сетевых операторов обосновать или реформировать свои тарифы для крупных нагрузок, включая процедуры изучения заявок, распределение затрат и порядок совместного размещения и генерации за счётчиком, и дала на ответ 60 дней.

Девелоперы, столкнувшиеся с медленным подключением, переходят на газовую генерацию на площадке. По данным МЭА, для надёжного газоснабжения критической и переменной нагрузки ЦОД на площадке требуется на 30-70% больше генерирующей мощности, чем сама нагрузка. Заказы на газовые турбины в 2025 году выросли на 70%, и, по оценке МЭА, неясно, открывает ли собственная генерация более быстрый путь на рынок в масштабе.

Рекомендации МЭА для политики указывают на возможный компромисс: негарантированное подключение и управление спросом в обмен на более быстрое подключение. Площадку, которая может снижать потребление при перегрузке сети за счёт аккумуляторов, собственной генерации или планирования вычислительной нагрузки, оператор может подключить раньше. Допустимый для проекта объём прерываний является проектным решением, и принимать его нужно до покупки земли.

Во всех этих юрисдикциях порядок выбора площадки меняется на обратный. Традиционная последовательность «земля, разрешения, затем электроэнергия» уступает место принципу «сначала электроэнергия»: дата подключения, доля гарантированной и доля прерываемой мощности, сбор или обеспечение, необходимые для её удержания, и прилагаемые обязательства по источникам энергии или генерации. Затем на этом фоне проверяются земля, оптоволокно, разрешение на строительство и спрос арендаторов.

Финансовая модель должна последовать за этим. Наращивание выручки обычно привязывают к завершению строительства и отделке под арендатора. Его следует привязывать к датам подачи напряжения по очередям, а вероятность каждой даты брать из данных о сети, а не из графика строительства. Модель с единой датой запуска скрывает три даты: когда готово здание, когда сеть может подать электроэнергию и когда поступит оборудование арендатора. До конца 2027 года сдвигаться будут, скорее всего, вторая и третья.

В той же модели должно быть учтено раскрытие информации. Там, где применяются рейтинги, обязательства по покрытию возобновляемой энергией или обязанности по отчётности, данные, подтверждающие соответствие (учтённая энергия, водопотребление, поставки возобновляемой энергии и события гибкости), следует заложить в операционную деятельность до прихода первого арендатора, потому что восстановить их задним числом гораздо труднее. Данные, подтверждающие соответствие в Ирландии, ЕС и США, пересекаются сильнее, чем сами правила, поэтому единый уровень учёта и отчётности, спроектированный один раз, может обслуживать несколько юрисдикций.

До решения Ofgem о сборе за обязательства составьте перечень всех британских позиций на подключение потребителей, которыми вы владеете или на которые подали заявки, сопоставьте каждую с графиком развёртывания, который можно профинансировать, и рассчитайте размер сбора на обоих концах предлагаемого диапазона. Решите, какие позиции сохранить, изменить или освободить.

К январю 2027 года по проектам в Gate 2 Phase 2 подтвердите дату предложения и доказательства, которых потребует каждый контрольный этап, и согласуйте с этими датами одобрения совета директоров и условия финансирования.

По ирландским проектам проверьте, можно ли выполнить требования о диспетчеризуемой генерации и 80% возобновляемой энергии с помощью конкретных активов и контрактов, прежде чем брать дальнейшие обязательства по земле.

По площадкам в ЕС до 14 декабря 2026 года решите, участвовать ли в консультации о минимальных стандартах эффективности, и уже сейчас проверьте данные об энергии и воде за 2026 год, чтобы первый рейтинг отражал фактическую работу площадки.

По проектам в США решите, какой объём прерываемой нагрузки может принять каждый из них, до декабрьского аукциона PJM 2026 года и изменений тарифов по распоряжениям FERC, поскольку гибкость становится ценой более раннего подключения.

По всему портфелю замените единые даты запуска в финансовых моделях датами подачи напряжения по очередям и диапазоном сроков поступления оборудования, включая память и электрооборудование до конца 2027 года, и сообщайте инвесторам и кредиторам этот диапазон, а не точечную оценку.