2027年に向けた燃料ダウンストリームの指針

燃料ダウンストリーム事業は、四つの圧力を同時に抱えて2027年を迎えます。しかも、そのいずれもが今では社外の誰かによって測られています。

一つ目は供給です。国際エネルギー機関（IEA）の2026年9月の石油市場報告によると、8月の湾岸諸国からの軽油・ガスオイルの純輸出量は日量39万バレルで、戦前の水準の4分の1をわずかに上回る程度でした。また9月上旬には、米国の軽油価格が1バレルあたり$200を超え、戦前より94%高い水準を記録しました。紛争の開始以降、世界の観測可能な石油在庫は5億700万バレル減少しています。IEAは現在、中東の供給が完全に回復するのは2027年になると見ています。

二つ目はマージンです。英国競争・市場庁（CMA）は、小売事業者が危機に乗じて利益を得ているとは認定していませんが、その多くが受け身の価格設定をしてマージンを高く維持していることに懸念を示しており、この秋により詳細な調査を行うと表明しています。2026年2月2日以降、英国の給油所での価格変更はすべて30分以内にFuel Finderへ報告することが義務づけられており、各給油所の価格履歴はタイムスタンプ付きの公開記録となっています。

三つ目は電動化です。2026年9月、英国の新車登録に占めるバッテリー式電気自動車の比率は28.3%に達し、台数は過去最高の99,201台となりました。年初来のシェアは26.2%で、ゼロエミッション車（ZEV）義務化制度が2026年に求める33%を下回っており、同制度は見直しの対象となっています。高出力充電設備を導入するかどうかの判断は、燃料の販売量が減るよりも何年も前に下す必要があり、そこには送電網と報告に関する独自の義務が伴います。

四つ目は証拠です。現在の軽油価格のもとでは、失われる1リットルごとの損失がより大きくなります。さらに、代替の積荷は、これまで取引したことのない製油所やトレーダーから届くこともあります。

これらに共通する要件は、どの給油所のどの時間についても、いくら支払い、いくらで販売し、何をどれだけ受け入れ、どれだけ売ったのかを、自社が管理する記録から示せることです。本レポートでは、そうした記録がどこで途切れるのか、そして2026年11月から2027年6月までに下すべき意思決定を示します。