我们的观点
收购时商定的价值创造计划列明了定价、产品组合和成本方面的举措。一年之后，被投企业的月度报告包仍然迟迟才到，靠把账簿数据导出到电子表格中编制，也没有人能说清任何一项举措究竟带来了什么变化。我们在被投企业内部处理报告包、商业诊断及其背后的系统，使价值创造计划能够依据账簿和订单明细来衡量。THEFOCUS不提供投资建议，不推荐交易，不对企业估值，也未获FCA授权。
市场信号
01
2025年，私人资本对英国企业的投资总额达到£250亿，当年私人资本投资者支持了1400多家英国企业。
02
2025年获得私人投资的英国企业中，每10家有9家为中小企业，员工人数在250人及以下。
03
2025年，欧洲收购类（buyout）投资规模达到€900亿，退出价值为€450亿。
我们如何帮助客户
在最初几个月建立报告基线
TF-08财务我们与股东和管理层商定KPI定义，将每项KPI对应到账簿、ERP和CRM，并从源数据自动生成月度报告包。董事会能看到每个数字背后的计算过程，股东也能从每家企业获得口径一致的定义。
价格、产品组合与客户诊断
TF-04增长按价格实现、折扣、产品组合、客户和渠道分析发票和订单明细，即可看出利润在哪里产生、在哪里流失。每项价值创造举措在启动之前，都先有一个经过测算的规模和一条追踪线。
价值创造计划追踪
TF-02转型计划中的每项举措都有负责人、基线、从源数据读取的目标指标和月度状态。董事会报告包随后逐项报告各举措相对于计划的实测成效。
能够产出数字的系统
TF-06技术与数据如果因为会计、ERP或电商系统中没有相应数据而无法实现报告包自动化，我们会编写规格说明并交付系统集成或替换方案。历史数据在迁移时附带对账，以证明没有丢失任何交易。
营运资金与现金可见性
TF-08财务每周从账簿和运营系统读取应收、应付和库存头寸，并配合13周现金视图，即可看出现金被占用在哪里，以及由哪些客户、供应商或产品线造成。
为出售流程准备好的记录
TF-03并购按客户和产品对账后的收入和利润率、书面定义以及有文档记录的月结步骤，为交易各方委任的尽职调查顾问提供可以检验的证据。我们负责准备记录；尽职调查意见仍由这些顾问出具。
未来变化
退出滞后于投资
2025年欧洲收购类投资达到€900亿，而退出价值为€450亿。在退出落后于投资的情况下，更多企业在投资组合中停留的时间更长，回报也更多取决于买方能够在记录中核实的运营改善。
2028年4月起账目申报规则变化
自2028年4月1日起，所有公司都必须通过商业软件以iXBRL格式申报账目，简式账目将被取消，小型公司必须向英国公司注册处提交损益表，但可选择不公开。仍以电子表格编制法定账目的被投企业，需要在此之前改造年末结账流程。
欧盟业务中的薪酬透明度
欧盟成员国须在2026年6月7日前将《薪酬透明度指令》转化为国内法，拥有150名及以上员工的雇主将于2027年首次提交性别薪酬差距报告。在欧盟有员工的被投企业，需要按岗位类别整理薪酬数据，并使之能够用于报告和解释。
业务挑战
01
月度报告包靠手工编制
许多被投企业编制股东报告包的方式，是把会计系统中的数据导出到电子表格。报告包迟迟才到，定义逐月漂移，董事会也看不到计算过程。
02
各企业的KPI定义各不相同
毛利率、经常性收入和客户流失率在不同被投企业中可能采用不同的计算方法，因此投资组合层面的视图比较的是衡量对象并不相同的数字。
03
没有衡量指标的价值创造计划
收购时商定的计划列明了定价、产品组合或成本方面的举措，但企业的系统无法逐月显示其成效，因此进展只能以文字叙述的方式汇报。
04
拖慢退出的记录
未经对账的收入数据、人工月结步骤和没有文档记录的电子表格，会延长买方的尽职调查，并引出管理团队无法迅速回答的问题。
机会所在
由源数据驱动的标准报告包
商定的KPI定义、基于会计和运营系统构建的数据模型以及自动化的月度报告包，使股东能够跨企业比较数字，董事会也能看到每个数字背后的计算过程。
基于交易数据的商业诊断
基于发票和订单明细开展的价格、产品组合、客户和渠道分析，能够显示利润在哪里产生、在哪里流失，使管理层可以按实测规模为价值创造举措排序。
买方顾问可以检验的记录
经过对账的收入和利润率数据、书面定义以及受控的报告流程，为尽职调查顾问提供可以检验的证据，也让管理层的回答不再依赖某一张电子表格。
我们的方法
我们通常应股东要求，在双方都认可的范围内，与被投企业的管理团队合作。我们从会计、ERP、CRM和运营系统以及现有的股东报告入手，在构建任何东西之前，先将每项KPI对应到其来源并商定定义。第一项交付成果通常是从源数据自动生成的月度报告包。商业诊断和系统建设工作，则按价值创造计划的需要依次展开。在调查结果获得认可之前，访问权限始终为只读。我们不就买入、出售或持有某项业务提供建议，不对企业估值，不推荐交易，也不提供受监管的投资建议；我们的工作既不是审计，也不是尽职调查报告。这些决策和意见仍由投资方及其受监管的顾问负责。
我们的经验以何为据
我们尚未发布任何面向私募股权机构或被投企业的匿名项目。本页介绍的是我们在报告、商业诊断和系统方面的方法和能力。THEFOCUS未获FCA授权，不提供投资建议、交易推荐、审计、精算或法律服务。我们的财务数据智能产品FINMETRA处于设计阶段，目前未对外提供。
01
一次务实的沟通
与将要主导这项工作的负责人交流45分钟。我们会了解相关决策、背后的系统以及截止期限。
02
范围明确的诊断
只读权限、固定周期和一份书面结论：记录显示了什么，代价有多大，应当先改什么。
03
可付诸执行的计划
变更内容、负责人、衡量指标和排除事项均以书面列明。随后由同一支团队负责建设和衡量，或进行清晰完整的交接。
- 一支对结果负全责的团队
- 负责诊断的人，同样负责搭建系统并衡量结果。
- 按问题遴选合作伙伴
- 独立专家按需参与相应环节，统一纳入一份合同。
- 先核对记录，再看仪表板
- 任何建议在依赖订单、账簿和日志之前，都要先完成对账。
高管常问的问题
你们就投资或交易提供建议吗？
不。THEFOCUS不推荐收购、出售或投资，不对企业估值，也不提供受监管的投资建议。我们在被投企业内部从事报告、商业分析、数据和系统工作。
你们为投资方工作，还是为被投企业工作？
通常为被投企业工作，工作范围由股东和管理团队共同商定。我们构建的报告同时服务于双方，并且会在一开始就说明哪些成果交给谁。
你们能开展财务尽职调查吗？
不能。我们不出具财务尽职调查或卖方尽职调查报告。我们可以帮助管理团队把数据、定义和报告整理到可供交易各方委任的尽职调查顾问检验的状态。
FINMETRA现在可以使用吗？
不可以。FINMETRA处于设计阶段，旨在将会计和管理数据转化为可直接支持决策的报告，目前尚未作为产品对外提供。
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