我们的观点
THEFOCUS的并购与整合工作聚焦交易的运营层面：明确企业需要通过交易实现什么，整合或分拆系统、数据和流程，在交割后规划并跟踪价值创造，治理战略联盟，并为企业出售做好记录和运营方面的准备。我们不为企业估值，也不就是否买卖提供建议。我们构建的是让运营论证成为现实的系统。
整合问题通常在签约前就看得见，却在签约后才被计价。交易论证假定两家企业将共享客户群、仓库或管理报告包，却没有人核实双方的产品编码、客户记录和科目表能否打通。交割之后，第一次月结要花数周，两套收入数字互相矛盾，董事会批准的协同收益被报告为某个谁也无法复现的基线的百分比。
我们从双方的记录入手。在制定整合计划之前，我们梳理每家企业如何记录订单、客户、产品、成本和人员，以及这些记录会在哪里发生冲突。随后，整合计划围绕交割首日就必须打通的环节来制定，例如开票、薪资数据输入、报告和客户沟通，规模更大的系统迁移则排在其后。交易论证中的每一项收益，都与账簿或运营记录挂钩，并在任何改动之前测定基线。
同一个团队负责规划整合、构建数据迁移、系统集成和报告，并对照基线跟踪价值实现。针对每笔交易，具备特定平台、市场或行业专长的合作伙伴会加入。估值、交易顾问、法律和税务工作仍由客户聘请的持牌顾问负责，我们与他们协同工作，确保运营证据与交易文件描述的是同一家企业。
我们如何帮助客户
并购战略与整合逻辑
在选定任何目标或为其定价之前，明确一项收购必须为企业实现什么，以及企业的系统和团队能否消化它。
深入了解并购后整合
交易完成后对系统、数据、流程和报告进行整合，确保交割首日平稳，在交割时为收益设定基线，迁移工作由团队自行构建。
深入了解资产剥离与业务分拆
把一项业务、一个品牌或一个事业部从共用的系统、数据和合同中分离出来，过渡期服务逐项核算成本并设定退出日期。
深入了解价值创造规划
面向所有者和管理层的交割后计划：能够创造价值的运营变革，排定先后顺序、明确负责人，并依据源记录跟踪。
深入了解合资企业与战略联盟
为合资企业和合作关系建立治理机制、共同指标、数据共享和报告，让各方看到相同的数字。
深入了解退出准备
让企业的记录、报告、系统和流程达到这样的状态：自身数字前后一致，运营不依赖创始人也能正常进行。
深入了解
业务挑战
01
从未对照系统检验的运营论证
交易论证假定双方共享客户、共享履约或使用同一套报告包。两家企业的产品、客户和账户记录能否打通，要到交割之后才发现。
02
交割首日基础环节存在缺口
发票以错误的主体名义开出，薪资数据以两种格式送达，客户收到相互矛盾的信息，原因是整合计划只关注目标运营模式，最初几周却听天由命。
03
无法追溯的收益
节省的成本和增加的收入，都是相对于一个从未固定下来的基线报告的，董事会因此无法判断这笔交易是否兑现了当初批准的内容。
04
让卖方承担风险的分拆
资产剥离之后，共用的系统、数据和合同纠缠数月难以理清，过渡期服务安排既没有人核算成本，也没有退出计划。
05
记录状况拖慢出售进程
买方要求按客户、产品和月份提供收入数据，企业却拿不出与自身账目一致的数字。问题越来越多，时间表一再推迟。
我们的方法
依据记录梳理双方
我们查阅每家企业如何记录订单、客户、产品、成本和人员，并在规划整合或分拆之前列明这些记录在哪里发生冲突。
先确保交割首日，再安排其余事项
开票、薪资数据输入、报告、客户沟通和访问权限在交割时即可正常运作。规模更大的平台迁移随后进行，顺序依据依赖关系和收益确定。
在任何改动之前固定基线
交易论证中的每一项收益都与账簿或运营记录挂钩，其基线在交割时测定，并采用经财务部门认可的计算规则。
构建与迁移由同一团队完成
数据迁移、系统集成、报告和流程变更，由制定计划的同一团队构建，并针对交易涉及的平台和市场选择合作伙伴。
与持牌顾问协同工作
估值、交易、法律和税务问题仍由客户的顾问负责。我们提供运营证据，并使整合计划与交易文件保持一致。
成果评估方式
- 交割时已正常运作的首日就绪事项
- 按源记录统计的、相对于交割时所测基线的已实现收益
- 完成第一次合并月结所需的时间
- 按计划退出的过渡期服务安排
- 每个期间运营记录与账目之间的对账
范围边界
- 我们不提供投资建议、估值或公允性意见，也不建议是否买入、出售或投资某家企业。
- 我们不为贷款方或投资者编制尽职调查报告。当买方或卖方需要运营信息时，我们帮助企业形成准确的记录；尽职调查意见由为此委任的顾问出具。
- 我们不提供法律或税务意见。交易结构、合同和税务立场由客户自己的顾问负责，我们与其协同工作。
- 我们不承诺交易结果。整合和价值创造计划会事先写明，哪些指标将体现进展。
01
一次务实的沟通
与将要主导这项工作的负责人交流45分钟。我们会了解相关决策、背后的系统以及截止期限。
02
范围明确的诊断
只读权限、固定周期和一份书面结论：记录显示了什么，代价有多大，应当先改什么。
03
可付诸执行的计划
变更内容、负责人、衡量指标和排除事项均以书面列明。随后由同一支团队负责建设和衡量，或进行清晰完整的交接。
- 一支对结果负全责的团队
- 负责诊断的人，同样负责搭建系统并衡量结果。
- 按问题遴选合作伙伴
- 独立专家按需参与相应环节，统一纳入一份合同。
- 先核对记录，再看仪表板
- 任何建议在依赖订单、账簿和日志之前，都要先完成对账。
高管常问的问题
你们会就收购哪些公司或出价多少提供建议吗？
不会。我们不提供投资建议、估值、公允性意见或交易建议。我们的工作在于运营层面：系统、数据和运营的整合、分拆、价值创造规划、联盟治理和退出准备。
我们应当在交易的什么阶段请你们参与？
尽可能在签约之前，以便对照双方的系统检验交易论证中的运营假设。对于已在进行中的整合和分拆，我们同样可以承接。
你们编制尽职调查报告吗？
不编制。我们不为贷款方或投资者撰写尽职调查报告。我们帮助企业整理好记录、报告和流程，使其自身的数字准确且前后一致。
除THEFOCUS之外，还有哪些方面参与？
客户的公司金融、法律和税务顾问负责交易本身。针对交易选定的专业合作伙伴可能会在特定平台、市场或行业方面加入我们，而THEFOCUS始终对运营工作负责。
你们与投资者合作，还是只与企业合作？
两者都有。我们与所有者和投资者合作开展交割后的价值创造规划和整合，与管理团队合作开展退出准备。我们不就投资决策提供建议。
你们通常整合或分拆哪些系统？
电商平台、会计系统、CRM、分析和广告账户、报告、数据管道以及定制软件。需要更深专长的特定企业级平台，会有合作伙伴加入。
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