Fusions, acquisitions et intégration
Une opération est valorisée sur un scénario opérationnel. Nous construisons les systèmes, les données et les processus dont ce scénario dépend, et nous mesurons s'il se concrétise.
Notre point de vue
Chez THEFOCUS, l'expertise fusions, acquisitions et intégration couvre le volet opérationnel d'une transaction : définir ce que l'entreprise attend d'une opération, intégrer ou séparer les systèmes, les données et les processus, planifier et suivre la création de valeur après le closing, gouverner les alliances et préparer les données et les opérations d'une entreprise en vue d'une cession. Nous ne valorisons pas les entreprises et ne conseillons pas sur l'opportunité d'acheter ou de vendre. Nous construisons les systèmes qui donnent corps au scénario opérationnel.
Les problèmes d'intégration sont généralement visibles avant la signature et chiffrés après. Le business case de l'opération suppose que les deux entreprises partageront une base clients, un entrepôt ou un pack de reporting, alors que personne n'a vérifié que leurs codes produits, leurs fichiers clients et leurs plans de comptes peuvent être reliés. Après le closing, la première clôture mensuelle prend des semaines, deux séries de chiffres d'affaires se contredisent, et les gains approuvés par le conseil sont présentés en pourcentage d'une situation de référence que personne ne sait reproduire.
Nous partons des données des deux parties. Avant de planifier l'intégration, nous cartographions la manière dont chaque entreprise enregistre les commandes, les clients, les produits, les coûts et les personnes, et les points où ces données vont entrer en conflit. Le plan d'intégration est ensuite construit autour des jonctions qui doivent fonctionner dès le premier jour, comme la facturation, les éléments de paie, le reporting et la communication avec les clients, et les migrations de systèmes plus lourdes sont séquencées derrière elles. Chaque gain du business case est rattaché à une donnée comptable ou opérationnelle, avec une situation de référence établie avant tout changement.
La même équipe planifie l'intégration, construit les migrations de données, les intégrations et le reporting, et suit la valeur créée par rapport à la situation de référence. Des partenaires ayant une expertise précise sur une plateforme, un marché ou un secteur rejoignent l'équipe opération par opération. La valorisation, le conseil en transaction, le juridique et la fiscalité restent confiés aux conseils réglementés du client, aux côtés desquels nous travaillons pour que les éléments opérationnels et les documents de la transaction décrivent la même entreprise.
Comment nous accompagnons nos clients
Stratégie M&A et thèse d'intégration
Définir ce qu'une acquisition doit apporter à l'entreprise et si ses systèmes et son équipe peuvent l'absorber, avant de choisir ou de valoriser une cible.
DécouvrirIntégration post-fusion
Intégration des systèmes, des données, des processus et du reporting après une opération, avec un premier jour sécurisé, des gains mesurés par rapport à une situation de référence au closing et des migrations réalisées en interne.
DécouvrirCarve-outs et séparations
Séparer une activité, une marque ou une division des systèmes, données et contrats partagés, avec des services transitoires chiffrés et une date de sortie pour chacun.
DécouvrirPlans de création de valeur
Des plans post-closing pour les actionnaires et le management : les changements opérationnels qui créent de la valeur, séquencés, attribués à des responsables et suivis à partir des données sources.
DécouvrirJoint-ventures et alliances
Gouvernance, indicateurs communs, partage des données et reporting pour les joint-ventures et les partenariats, afin que chaque partie voie les mêmes chiffres.
DécouvrirPréparation à la cession
Mettre les données, le reporting, les systèmes et les processus d'une entreprise dans un état où ses propres chiffres concordent et où ses opérations fonctionnent sans le fondateur.
Découvrir
Enjeux métier
01
Un scénario opérationnel jamais confronté aux systèmes
Le business case suppose des clients partagés, une logistique commune ou un pack de reporting unique. On découvre après le closing si les données produits, clients et comptables des deux entreprises peuvent être reliées.
02
Des lacunes sur l'essentiel dès le premier jour
Des factures partent sous la mauvaise entité, les éléments de paie arrivent dans deux formats et les clients reçoivent des messages contradictoires, parce que le plan d'intégration s'est concentré sur le modèle opérationnel cible et a laissé les premières semaines au hasard.
03
Des gains impossibles à retracer
Les économies et les gains de chiffre d'affaires sont présentés par rapport à une situation de référence jamais arrêtée, si bien que le conseil ne peut pas savoir si l'opération produit ce qu'il a approuvé.
04
Des séparations qui laissent le vendeur exposé
Un carve-out laisse pendant des mois des systèmes, des données et des contrats partagés enchevêtrés, avec des accords de services transitoires que personne n'a chiffrés et aucun plan pour y mettre fin.
05
Des cessions retardées par l'état des données
Les acquéreurs demandent le chiffre d'affaires par client, par produit et par mois, et l'entreprise ne parvient pas à produire des chiffres cohérents avec ses propres comptes. Les questions se multiplient et le calendrier glisse.
Notre approche
Cartographier les deux parties à partir des données
Nous examinons comment chaque entreprise enregistre les commandes, les clients, les produits, les coûts et les personnes, et nous identifions les points de conflit entre ces données avant de planifier l'intégration ou la séparation.
Sécuriser le premier jour, puis séquencer le reste
La facturation, les éléments de paie, le reporting, la communication avec les clients et les accès sont opérationnels au closing. Les migrations de plateformes plus lourdes suivent dans un ordre dicté par les dépendances et les gains.
Arrêter la situation de référence avant tout changement
Chaque gain du business case est rattaché à une donnée comptable ou opérationnelle dont la situation de référence est relevée au closing, avec une règle de calcul convenue avec la finance.
Construire et migrer au sein de la même équipe
La migration des données, les intégrations, le reporting et les changements de processus sont réalisés par l'équipe qui les a planifiés, avec des partenaires choisis pour les plateformes et les marchés concernés par l'opération.
Travailler aux côtés des conseils réglementés
Les questions de valorisation, de transaction, de droit et de fiscalité restent du ressort des conseils du client. Nous fournissons les éléments opérationnels et alignons le plan d'intégration sur les documents de la transaction.
Secteurs concernés
Évaluation des résultats
- Éléments de préparation du premier jour opérationnels au closing
- Gains réalisés par rapport à la situation de référence relevée au closing, par donnée source
- Délai jusqu'à la première clôture mensuelle commune
- Sorties des accords de services transitoires par rapport au plan
- Rapprochement entre les données opérationnelles et les comptes pour chaque période
Limites du périmètre
- Nous ne fournissons ni conseil en investissement, ni valorisation, ni attestation d'équité, et nous ne recommandons pas d'acheter, de vendre ou d'investir dans une entreprise.
- Nous ne préparons pas de rapports de due diligence pour des prêteurs ou des investisseurs. Lorsqu'un acquéreur ou un vendeur a besoin d'informations opérationnelles, nous aidons l'entreprise à produire des données exactes ; l'opinion de due diligence relève des conseils désignés à cet effet.
- Nous ne fournissons pas de conseil juridique ou fiscal. Les structures, les contrats et les positions fiscales relèvent des propres conseils du client, avec qui nous travaillons.
- Nous ne promettons pas l'issue d'une opération. Les plans d'intégration et de création de valeur indiquent à l'avance quels indicateurs montreront les progrès.
Comment démarre une mission avec THEFOCUS
Le premier échange porte sur votre situation. Si notre intervention est pertinente, nous proposons un diagnostic cadré, avec un livrable défini, avant tout engagement plus important.
En discuter avec nous01
Un échange de travail
Quarante-cinq minutes avec la personne qui dirigerait la mission. Nous vous interrogeons sur la décision, les systèmes qui la sous-tendent et l'échéance.
02
Un diagnostic cadré
Un accès en lecture seule, un délai fixé et des conclusions écrites : ce que révèlent les données, ce que cela coûte et ce qu'il faut changer en premier.
03
Un plan exploitable
Les changements, les responsables, les indicateurs et les exclusions, par écrit. La même équipe construit et mesure ensuite, ou assure une passation propre.
- Une seule équipe responsable
- Ceux qui posent le diagnostic construisent aussi les systèmes et mesurent le résultat.
- Des partenaires choisis selon le problème
- Des spécialistes indépendants interviennent sur les volets qui le nécessitent, dans le cadre d'un contrat unique.
- Les données sources avant les tableaux de bord
- Commandes, grands livres et journaux sont rapprochés avant qu'une recommandation ne s'appuie sur eux.
Les questions des dirigeants
Nous conseillez-vous sur les entreprises à acquérir ou sur le prix à payer ?
Non. Nous ne fournissons ni conseil en investissement, ni valorisation, ni attestation d'équité, ni recommandation sur une opération. Notre travail porte sur le volet opérationnel : intégration, séparation, plans de création de valeur, gouvernance des alliances et préparation à la cession des systèmes, des données et des opérations.
À quel moment devons-nous vous associer à une opération ?
Avant la signature si possible, pour que les hypothèses opérationnelles du business case soient confrontées aux systèmes des deux entreprises. Nous reprenons aussi des intégrations et des séparations déjà engagées.
Préparez-vous des rapports de due diligence ?
Non. Nous ne rédigeons pas de rapports de due diligence pour des prêteurs ou des investisseurs. Nous aidons une entreprise à mettre ses données, son reporting et ses processus dans un état où ses propres chiffres sont exacts et cohérents.
Qui intervient aux côtés de THEFOCUS ?
Les conseils du client en finance d'entreprise, en droit et en fiscalité prennent en charge la transaction. Des partenaires spécialisés choisis pour l'opération peuvent nous rejoindre pour des plateformes, des marchés ou des secteurs particuliers, et THEFOCUS reste responsable du travail opérationnel.
Travaillez-vous avec des investisseurs autant qu'avec des entreprises ?
Oui. Nous travaillons avec les actionnaires et les investisseurs sur les plans de création de valeur et l'intégration après le closing, et avec les équipes dirigeantes sur la préparation à la cession. Nous ne conseillons pas sur les décisions d'investissement.
Quels systèmes intégrez-vous ou séparez-vous habituellement ?
Plateformes e-commerce, systèmes comptables, CRM, comptes analytics et publicitaires, reporting, pipelines de données et logiciels sur mesure. Des partenaires interviennent sur des plateformes d'entreprise spécifiques lorsqu'une expertise plus approfondie est nécessaire.
En discuter avec nous
Quelques informations nous permettent d'orienter votre demande vers l'associé compétent. Les champs facultatifs peuvent rester vides.