Fusioni, acquisizioni e integrazione
Il prezzo di un'operazione poggia su un business case operativo. Costruiamo i sistemi, i dati e i processi da cui quel business case dipende, e misuriamo se si realizza.
Il nostro punto di vista
In THEFOCUS il lavoro su fusioni, acquisizioni e integrazione riguarda il lato operativo di un'operazione straordinaria: definire che cosa l'azienda ha bisogno che l'operazione realizzi, integrare o separare sistemi, dati e processi, pianificare e monitorare la creazione di valore dopo il closing, governare le alleanze e preparare dati e processi operativi di un'azienda in vista di una cessione. Non valutiamo aziende né consigliamo se acquistare o vendere. Costruiamo i sistemi che rendono reale il business case operativo.
I problemi di integrazione sono di solito visibili prima della firma e prezzati dopo. Il business case dell'operazione presuppone che le due aziende condivideranno una base clienti, un magazzino o un sistema di reporting, mentre nessuno ha verificato che codici prodotto, anagrafiche clienti e piani dei conti possano essere collegati. Dopo il closing la prima chiusura mensile richiede settimane, due serie di dati di fatturato non concordano e i benefici approvati dal consiglio di amministrazione vengono riportati come percentuale di una situazione di partenza che nessuno è in grado di ricostruire.
Partiamo dai dati di entrambe le parti. Prima di pianificare l'integrazione mappiamo come ciascuna azienda registra ordini, clienti, prodotti, costi e persone, e dove quei dati entreranno in conflitto. Il piano di integrazione viene poi costruito attorno ai collegamenti che devono funzionare dal primo giorno, come fatturazione, dati per le paghe, reporting e comunicazione ai clienti, e gli spostamenti di sistema più consistenti vengono messi in sequenza dopo di essi. Ogni beneficio del business case dell'operazione è legato a un dato contabile od operativo, con una situazione di partenza rilevata prima di qualsiasi cambiamento.
Lo stesso team pianifica l'integrazione, realizza migrazioni di dati, integrazioni e reporting, e monitora il valore rispetto alla situazione di partenza. Partner con competenze specifiche su piattaforme, mercati o settori si aggiungono operazione per operazione. Valutazione, consulenza sull'operazione, attività legali e fiscali restano ai consulenti abilitati del cliente, con i quali collaboriamo affinché le evidenze operative e i documenti dell'operazione descrivano la stessa azienda.
Come aiutiamo i clienti
Strategia M&A e tesi di integrazione
Definire che cosa un'acquisizione deve realizzare per l'azienda e se i suoi sistemi e il suo team siano in grado di assorbirne una, prima di scegliere o prezzare qualsiasi target.
ScopriIntegrazione post-acquisizione
Integrazione di sistemi, dati, processi e reporting dopo un'operazione, con il primo giorno messo in sicurezza, i benefici misurati rispetto alla situazione al closing e le migrazioni realizzate internamente.
ScopriCarve-out e scorpori
Separare un'azienda, un brand o una divisione da sistemi, dati e contratti condivisi, con i servizi transitori quantificati e una data di uscita per ciascuno.
ScopriPiani di creazione del valore
Piani post-closing per proprietà e management: i cambiamenti operativi che creano valore, messi in sequenza, assegnati a responsabili e monitorati dai dati di origine.
ScopriJoint venture e alleanze
Governance, indicatori condivisi, condivisione dei dati e reporting per joint venture e partnership, così ciascuna parte vede gli stessi numeri.
ScopriPreparazione all'exit
Portare dati, reporting, sistemi e processi di un'azienda in uno stato in cui i suoi numeri concordano e l'operatività funziona senza il fondatore.
Scopri
Sfide di business
01
Un business case operativo mai verificato sui sistemi
Il business case dell'operazione presuppone clienti condivisi, una logistica condivisa o un unico sistema di reporting. Se le anagrafiche di prodotti, clienti e conti delle due aziende si possano collegare lo si scopre dopo il closing.
02
Lacune sulle basi dal primo giorno
Le fatture partono intestate alla società sbagliata, i dati per le paghe arrivano in due formati e i clienti ricevono messaggi contraddittori, perché il piano di integrazione si è concentrato sul modello operativo di arrivo e ha lasciato al caso le prime settimane.
03
Benefici che non si possono ricostruire
Risparmi e aumenti di ricavi vengono riportati rispetto a una situazione di partenza mai fissata, così il consiglio di amministrazione non può capire se l'operazione stia producendo ciò che ha approvato.
04
Separazioni che lasciano esposto il venditore
Un carve-out lascia per mesi sistemi, dati e contratti condivisi aggrovigliati, con accordi di servizi transitori che nessuno ha quantificato e senza un piano per chiuderli.
05
Cessioni rallentate dallo stato dei dati
Gli acquirenti chiedono i ricavi per cliente, prodotto e mese, e l'azienda non riesce a produrre dati che concordino con il suo stesso bilancio. Le domande si moltiplicano e il calendario slitta.
Il nostro approccio
Mappare entrambe le parti dai dati
Esaminiamo come ciascuna azienda registra ordini, clienti, prodotti, costi e persone, e indichiamo dove quei dati entrano in conflitto prima di pianificare l'integrazione o la separazione.
Mettere in sicurezza il primo giorno, poi mettere in sequenza il resto
Fatturazione, dati per le paghe, reporting, comunicazione ai clienti e accessi vengono resi funzionanti al closing. Gli spostamenti di piattaforma più consistenti seguono in un ordine stabilito da dipendenze e benefici.
Fissare la situazione di partenza prima di qualsiasi cambiamento
Ogni beneficio del business case dell'operazione è legato a un dato contabile od operativo, con la situazione di partenza rilevata al closing e una regola di conteggio concordata con la funzione finanza.
Progettare e migrare con lo stesso team
Migrazione dei dati, integrazioni, reporting e modifiche ai processi vengono realizzati dal team che li ha pianificati, con partner scelti per le piattaforme e i mercati coinvolti nell'operazione.
Lavorare accanto ai consulenti abilitati
Le questioni di valutazione, di operazione, legali e fiscali restano ai consulenti del cliente. Forniamo evidenze operative e allineiamo il piano di integrazione ai documenti dell'operazione.
Settori di riferimento
Come si valutano i risultati
- Elementi di prontezza per il primo giorno funzionanti al closing
- Benefici realizzati rispetto alla situazione di partenza rilevata al closing, per dato di origine
- Tempo necessario per la prima chiusura mensile congiunta
- Accordi di servizi transitori chiusi rispetto al piano
- Riconciliazione tra dati operativi e contabilità per ciascun periodo
Limiti del perimetro
- Non forniamo consulenza in materia di investimenti, valutazioni o fairness opinion, e non raccomandiamo se acquistare, vendere o investire in un'azienda.
- Non redigiamo report di due diligence per finanziatori o investitori. Quando un acquirente o un venditore ha bisogno di informazioni operative, aiutiamo l'azienda a produrre dati accurati; il giudizio di due diligence spetta ai consulenti incaricati a tale scopo.
- Non forniamo consulenza legale o fiscale. Strutture, contratti e posizioni fiscali spettano ai consulenti del cliente, con i quali collaboriamo.
- Non promettiamo esiti delle operazioni. I piani di integrazione e di creazione del valore indicano in anticipo quali indicatori mostreranno i progressi.
Approfondimenti in evidenza
Come inizia un incarico con THEFOCUS
Il primo colloquio riguarda la Sua situazione. Se ci sono le condizioni, proponiamo una diagnosi a perimetro definito con un deliverable stabilito, prima di qualsiasi impegno più ampio.
Parliamone01
Un colloquio operativo
Quarantacinque minuti con la persona che guiderebbe il lavoro. Le chiediamo della decisione, dei sistemi su cui poggia e della scadenza.
02
Una diagnosi a perimetro definito
Accesso in sola lettura, tempi stabiliti e conclusioni per iscritto: che cosa mostrano i dati, quanto costa il problema e che cosa cambiare per primo.
03
Un piano su cui agire
Interventi, responsabili, indicatori ed esclusioni messi per iscritto. Lo stesso team poi realizza e misura, oppure passa le consegne in modo ordinato.
- Un unico team responsabile
- Chi fa la diagnosi costruisce anche i sistemi e misura il risultato.
- Partner scelti in base al problema
- Specialisti indipendenti intervengono sulle parti che lo richiedono, con un unico contratto.
- Prima i dati, poi le dashboard
- Ordini, registrazioni contabili e log vengono riconciliati prima che qualsiasi raccomandazione si basi su di essi.
Le domande dei dirigenti
Ci consigliate quali aziende acquistare o quanto pagare?
No. Non forniamo consulenza in materia di investimenti, valutazioni, fairness opinion né raccomandazioni sulle operazioni. Il nostro lavoro riguarda il lato operativo: integrazione, separazione, piani di creazione del valore, governance delle alleanze e preparazione all'exit di sistemi, dati e processi operativi.
Quando dovremmo coinvolgervi in un'operazione?
Se possibile prima della firma, così le ipotesi operative del business case dell'operazione vengono verificate sui sistemi di entrambe le aziende. Prendiamo in carico anche integrazioni e separazioni già avviate.
Redigete report di due diligence?
No. Non redigiamo report di due diligence per finanziatori o investitori. Aiutiamo un'azienda a portare dati, reporting e processi in uno stato in cui i suoi numeri siano accurati e coerenti.
Chi altro è coinvolto oltre a THEFOCUS?
Dell'operazione si occupano i consulenti di corporate finance, legali e fiscali del cliente. Partner specialisti scelti per l'operazione possono affiancarci su determinate piattaforme, mercati o settori, e THEFOCUS resta responsabile del lavoro operativo.
Lavorate con gli investitori oltre che con le aziende?
Sì. Lavoriamo con proprietari e investitori sui piani di creazione del valore e sull'integrazione dopo il closing, e con i team di management sulla preparazione all'exit. Non forniamo consulenza sulle decisioni di investimento.
Quali sistemi integrate o separate di solito?
Piattaforme di e-commerce, sistemi contabili, CRM, account di analytics e pubblicitari, reporting, pipeline di dati e software su misura. Per specifiche piattaforme enterprise che richiedono maggiore profondità si aggiungono partner.
Parliamone
Alcune informazioni ci aiutano a indirizzare la richiesta al partner più adatto. I campi indicati come facoltativi possono essere lasciati vuoti.